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Datum/Zeit |
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11,98 € |
-0,30 € |
-2,50 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007297004 |
729700 |
- € |
- € |
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Südzucker halten
03.10.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Südzucker (ISIN DE0007297004 / WKN 729700) zu halten.
Die Tochtergesellschaft CropEnergies sei am Freitag an die Börse gebracht worden.
Der Ausgabepreis für die Aktien der Südzucker-Tochter sei dabei auf 8 Euro je Aktie festgelegt worden. Dies sei das untere Ende der vorher festgelegten Bookbuildingspanne von 8 bis 10,75 Euro gewesen. Damit habe der Emissionspreis unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen.
Ursächlich hierfür sei wahrscheinlich der zuletzt wieder deutlich gesunkene Ölpreis gewesen. Zudem hätten sich die US-Ethanolhersteller Aventine und VeraSun nach ihrem IPO im laufenden Jahr relativ schwach entwickelt. Der Bruttoemissionserlös für den Bioethanolproduzenten belaufe sich damit auf 200 Millionen Euro. Südzucker bleibe auch nach dem Börsengang mit rund 71% Mehrheitsaktionär bei der CropEnergies AG und könne damit weiter von den insgesamt guten Wachstumsperspektiven der Gesellschaft profitieren.
Auf operativer Ebene sei es bei Südzucker zuletzt insgesamt zufrieden stellend verlaufen. So sei der Umsatz im ersten Quartal 2006/2007 um 17,3% auf 1,4685 Milliarden Euro gestiegen. Im größten Geschäftsbereich Zucker habe sich der Umsatz dabei vor allem wegen der positiven Marktentwicklung in den osteuropäischen Inlandsmärkten um 5,4% auf 961 Millionen Euro erhöht. Für das Gesamtjahr 2006/2007 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatzzuwachs von etwa 5% auf 5,6 Milliarden Euro. Dabei werde das Wachstum wahrscheinlich vor allem von den Bereichen Spezialitäten und Frucht getragen werden.
Alles in allem sehe man auf dem Montagsschlusskurs von 19,48 Euro ein ausgeglichenes Chance-Risiko-Verhältnis bei einem Investment in die Aktie. Das Papier erscheine mit einem KGV 2006/2007e von rund 14 weiterhin angemessen bewertet.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Südzucker zu halten. (03.10.2006/ac/a/d)
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